现货比特币ETF恢复流入！比特币价格准备突破了吗？关注今天特朗普和哈里斯的辩论

2024 年 9 月 10 日，星期二。

比特币价格短暂突破过 58,000 美元，期货市场清算热图显示，在爆掉上方 57,000 美元的空投之后，比特币价格进一步上涨，目前多头头寸集中在 56,000 美元附近。根据链上 URPD 指标看到的数据，比特币在 53,800 – 54,000 美元的区域内，有着明显的筹码分布，意味着这个价格区间已经具有一定的支撑作用。之前 in tosblock 统计，在 51,000 至 54,300 美元的价格区间内，共有 83.6 万个地址，持有了超过 40 万枚比特币。这些地址的平均买入成本对于市场来说具有重要意义，因为如果价格接近，或者说跌到这些地址的成本区间，一些人可能会选择抛售，导致比特币继续承压。

这一波反弹，让比特币脱离了比较危险的区域。特别是昨天，现货比特币 ETF 看到了流入，结束了连续 8 天的资金流出，显然这是一个好消息。只要这样的流入趋势能继续下去，就能防止比特币的进一步下跌。toyshares 发报告说，上周，数字资产投资产品的资金流出总额达到了 7.26 亿美元，创下自今年 3 月以来的最大流出纪录。资金流出几乎全部集中在美国，美国流出了 7.21 亿美元，加拿大也流出了 2,800 万美元。比特币的流出总额达到了 6.43 亿美元，而做空比特币的投资产品，有 390 万美元的小额资金流入。以太坊的资金流出总额达到了 9,800 万美元，几乎全部来自现有的汇度以太坊信托，而新发行的 ETF 几乎完全停止了资金流入。相比之下，Solana 是所有资产中流露最多的，总额达到了 620 万美元。

另一方面，我们昨天也报道过，比特币期权的最大痛点，再度下修到了 57,000 美元，市场的负面情绪仍在持续。只要短期内有一波突发的反弹，就会迅速清理掉上方的空头头寸，可能有利于改变当下的颓势。看起来，比特币确实有了一波不错的反弹，只是还没有到达 59,000 美元的位置，这里是现货 ETF 的平均购入成本线，比特币的 4 小时 MA200 大概也在这个位置，59,000 美元的阻力也比较明显。

值得注意的是，彭博 ETF 分析师 Eric 最近反驳了现货 ETF 是失败的观点，他特别指出，Blackrock 旗下的 IBIT 在短短 8 个月时间内，就实现了超过 200 亿美元的净流入。如果这个数据都被认为是失败，那些管理资产规模仅为 700 万美元的 ETF，又该用什么词来形容呢？从数据上看，比特币现货 ETF 不仅没有失败，反而在所有 ETF 中，创下了历史最高纪录。当然如果比特币的行情要彻底逆转，我们还必须突破 64,000 美元，在那些短期持有者们都能看到小幅度盈利的情况下，可以建立对后市更多的看涨信心。

此外，技术指标中的相对强弱指数 RSI，自 7 月以来跌到了较低的水平，甚至比 8 月的低点还要更深。根据历史走势来看，每当 RSI 的 14 日均线触及到这样的低位时，比特币价格往往会迎来一次反弹，这在过去也多次出现。因此在当前的市场环境下，9 月份处于非常关键的转折点，即使短期内市场没有立即反弹，从估值角度来看，比特币显然处于被严重低估的区间。当然，恐慌和贪婪指数也可以体现这一点，比特币在恐惧和极度恐惧区间穿梭。只是比特币潜在的抛售仍未完全消失，这也为市场的短期走势带来了不确定性。

事实上在去年 8 月至 9 月的市场中，比特币也曾经历了长时间的盘整，因此今年 9 月的市场表现非常关键，尤其是受到宏观经济因素的影响。随着 9 月的美联储利率决策逐渐明朗，比特币的价格走势也将更加清晰，市场对风险资产的需求可能会增加。当前的价格回调，应该被视为积累比特币的最后机会。历史上，即使发生 FTX 爆雷这样的大事件，价格的下跌往往只是暂时现象。全球范围内降息预期的增强，风险资产的吸引力也会随之提升。尽管当前处于政策静默期，本周没有美联储官员会发表讲话，但在下周四的货币政策会议上，可能会有重大的利率决策会出台，市场普遍预期，这将成为未来市场走向的转折点之一。

今天特朗普和哈里斯会有一场辩论，我们也需要留意，他们是否会提到比特币。哈里斯之前接受了加密货币捐赠，如果两个总统候选人都支持比特币，比特币可能还会有一些上涨。

值得注意的是，美国消费者的资金储备已经逐渐枯竭，我们看到，普通家庭的储蓄率变得非常低，同时信用卡贷款的逾期逐步上升，这不仅限制了风险市场的上升空间，也对整体经济产生了不利影响。实际上不仅美国面临经济困境，中国的经济形势也日趋严峻。最新的数据显示，中国的 GDP 增长陷入负值，经济衰退的迹象越来越明显，中国已经陷入通缩很长时间了。彭博社认为，中国已经进入通缩螺旋，中国多次出台了经济刺激措施，试图通过宽松的货币政策来恢复经济活力。预计在美联储降息之后，中国央行还会继续降息下去。全球央行降息潮正在进行中，这些都是比特币市场需要的流动性，全球宏观流动性的增长总是在推动比特币价格的上涨。我们需要理解最根本的东西，而不是相信那些牛市已经结束的论调。

有人说比特币会跌到 2 万或者 3 万美元，我个人认为，除非再来一次全球病毒之类的黑天鹅，否则比特币是无法看到大规模崩盘的。以往我总是在展示短期持有者均价线，实际上，这根蓝色线代表长期持有者均价线，它已经上升到了 24,500 美元，只有比特币处于一年多的熊市周期时，币价才会跌破这根蓝色线。当然我刚才也说了，2020 年 3 月份是个例外，因为全球冠状病毒的影响，比特币价格比腰斩还要恐怖，这是十多年以来的唯一一次例外。所以话说到这里，如果排除掉十年难得遇见一次的黑天鹅，比特币跌到 2 万或者是 3 万美元的说法，我认为这些人完全是在胡说八道，他们并没有觊觎数据来做出推论。

我曾经多次提到这个紫色区域，比特币价格跌破长短期持有者均价线的时候，就是最佳的抄底区域，比特币只会在这下面停留几个月，时间非常的短暂。所以之前有个朋友在评论区说，2 万美元以下的比特币，如果把握住了长达 3 年的时间，可以什么都不做，牛市快要结束的时候卖掉就好了，我是很赞同这一点的。下一次机会应该会在 2026 年年底出现，只需要把握这三个月时间的分批抄底机会，就可以等到 2029 年牛市再寻求卖出。

当然，目前 9 月份的市场表现依旧不容乐观，但三季度的下跌，往往会成就四季度的上涨。从 MVRV 这个指标来看，比特币处于一个相对较好的位置，也许在未来几个月时间里面，我们会很怀念当前的价格低点，因为比特币长达半年时间的价格调整，正在为市场未来的反弹积蓄力量。历史上，比特币多次在经历了大幅调整之后，才会进入新的上升周期。由于现货 ETF 过早的推动了上半场牛市，所以我们经历了更长时间的调整，用来消化之前的现货 ETF 造成的泡沫。从历史周期来看，比特币价格的当前表现，与以往的调整周期非常相似，特别是把当前的比特币市场和 2016 年至 2017 年的市场相比较，可以发现有很多相似之处，与之前极具波动性的环境相比，如今的比特币市场要平稳得多。